Tuesday, March 2, 2010

The Last Line Of this Article Is As Scary As Anything Clive Barker Ever Wrote.....


GURU OUTLOOK: PAOLO PELLEGRINI
2 March 2010
This week’s Guru Outlook brings you Paolo Pellegrini. Although he is not the most well known of investment gurus Pellegrini has built quite a name for himself in recent years. Before founding his own hedge fund PSQR (a play on PP Squared) Pellegrini was John Paulson’s right hand man at Paulson and Co. Of course, Paulson and Co. made waves during the sub-prime crisis when they made billions shorting the market during the crisis. Pellegrini was instrumental in devising the strategy. Like Paulson, however, Pellegrini wasn’t a one trick, short the market, pony. In 2009 he crushed the market with a 61.6% return in his fund after he made big bets on a rising oil market and a tanking treasury market.
So where does Pellegrini see the market going now? In a recent letter to shareholders he said:
“the structural problems that precipitated the Great Recession around the globe remain unresolved”
He says we are essentially papering over the problems with more debt. We are simply adding more debt to a debt-laden world while China adds more exports to a saturated market. He says the problems in Europe are a harbinger of these continuing issues. Thus far the massive stimulus has been successful in jumpstarting the global economy, but is nothing more than a temporary respite from the longer-term structural problems that remain.
Pellegrini’s favorite trades in 2010 are the following four:
Short US fixed income
Short US equities
Short US dollar
Long commodities
The short trade on fixed income is a reflection of the likelihood for higher yields as investors grow increasingly fearful of the U.S. as a steward of its debt. Pellegrini believes demand for treasuries will decrease in the coming years.
In terms of equities Pellegrini says valuations are becoming stretched as organic growth fails to match expectations. He also believes higher taxes could ultimately be a net negative for equities.
Pellegrini is short the dollar based on the expectation of more stimulus. He predicts that policymakers will come back to the taxpayer asking for another handout as they explain their first stimulus plan was not a failure, but simply too small. He says the dollar will “plunge” if this occurs.
The one sector of the market Pellegrini likes is commodities. He says they remain attractive long-term as China exports inflation and demand for hard assets remains high.
One of Pellegrini’s primary concerns is the stimulus based growth occurring in China. He says China is one of the greatest risks to the recovery. He says:
“I was in China late last year. One particularly enlightening meeting was with the top official of a major bank, who pointed to all the empty office buildings surrounding his own, observing that his country’s stimulus money would have been better spent paying people to stay home”
Pellegrini expects China’s CPI to exceed 5% in H1 2010 due to excessive demand from the stimulus programs. He says China will respond aggressively with policy measures throughout 2010. He expects the equity market to respond negatively. One of this favorite China investments is the Yuan. He is long the Yuan based on his “impossible trinity” trade:
“a country can control its interest rate, its exchange rate or its capital account – but not all three. If the US keeps interest rates low, the only way China can raise rates is by first addressing the currency undervaluation. Otherwise, it would just attract hot money inflows, as it did in 2006-2008. Indeed, it is our expectation the the experience of that period – when gradual CNY appreciation was chosen – will lead China’s policymakers to prefer a more aggressive, upfront, one-off revaluation this time around.”
In the US, Pellegrini says we are coming face-to-face with the critical structural problems. The end of the stimulus and the Fed’s programs will mark an economic top in Q1 2010 and set the stage for economic weakness in the latter half of 2010. He says the headwinds we face are likely to occur sooner rather than later:
“Eventually, there must be a reckoning. In our judgment, that day may be much sooner than the markets suggest.”

19 comments:

Anonymous said...

jordan retro
I unquestionably like your website, I can a you ovation as a remainder a friend jordan shoes 2011
? Looking forward to your befall my website look overjordan retro

Anonymous said...

[url=http://wholesalenfljerseysv.webs.com/]wholesale nfl jerseys[/url] [url=http://wholesalenfljerseysv.webs.com/]wholesale nfl jerseys[/url] http://wholesalenfljerseysv.webs.com/ I love this particular handbag, case the one I want!

Couldn't believe how fast you delivered this! Great product. Thank you!!!

I had been happy along with my purchase as well as every thing arrived right on period, thanks!

Super seller along with high quality, great support and communication. Very fast shipping, just as described as well as described, great product, very happy!

Anonymous said...

cialis 10 mg lilly

[url=http://www.achetercialis20mgprix.fr/#cialisemoinchereaparis]cialise moin chere a paris[/url]

[url=http://www.acheterkamagraenfrance.fr/#oraljelly100mgpaschГ©re]oral jelly 100mg pas chГ©re[/url]

[url=http://www.cialispascherenfrance.fr/#prixcialis20mg]prix cialis 20 mg[/url]

[url=http://www.levitraprixenpharmacie.fr/#avismedicallevitra]avis medical levitra[/url]

[url=http://www.viagraprixenfrance.fr/]Viagra Prix en France[/url]

cialis effetti collaterali mal di schiena

Anonymous said...

cialis 10 mg al giorno

[url=http://www.viagrakaufenindeutschland.de/#viagrapreisbindung]viagra preisbindung[/url]

[url=http://www.propeciakaufendeutschland.de/#propecia1mgerfahrungen]propecia 1mg erfahrungen[/url]

[url=http://www.kamagraoraljellykaufendeutschland.de/#kamagragold100mginfo]kamagra gold 100mg info[/url]

[url=http://www.levitrakaufenindeutschland.de/#levitra10mg]levitra 10 mg[/url]

[url=http://www.cialiskaufendeutschland.de/#cialis20mgholland]cialis 20mg holland[/url]

propecia effetti collaterali permanenti

Anonymous said...

[url=http://www.buylasix40mg.co.uk/#lasixinjection]lasix injection[/url]

[url=http://www.buycheappropeciauk.co.uk/#propeciapriceuk]propecia price uk[/url]

[url=http://www.cheaplevitra20mg.co.uk/]Cheap Levitra 20mg UK[/url]

[url=http://www.cheapviagrapillsuk.co.uk/#viagraukonlinepharmacy]viagra uk online pharmacy[/url]

[url=http://www.buycialisgenericuk.co.uk/]Cheap Cialis Online UK[/url]

Anonymous said...

Ей ничего не стоило стать лицом к залу, изогнув стан так, что голова оказалась между ног. Вдруг я вспомнила о Джиме.
Я тоже не ангел [url=http://prosto-xxx.ru/]порно видео измена мужу[/url]
[img]http://pics.drtuber.com/media/videos/tmb/615558/320_240/3.jpg[/img]
Она с удивлением взглянула на меня, погладила мою руку и порывисто вскочила на ноги. Потому и не уходит от него [url=http://prosto-xxx.ru/rolik2229]порно пожилые женщины ебутся с молодыми[/url] И в то время как бронзовоногий испускал дух, истекая кровью и захлебываясь розовеющей водой, конвейер любви заработал вновь, сотрясая и заливая спермой бесчувственное тело, чередуя раз за разом в припадающих к этому трону забытья мужчинах приливы наслаждения с приступами отчаяния, заполняющего их души по мере того, как их чресла покидало семя. Сайли потеряла счет постигнутых оргазмов. Снял трусики и из под них выскочил как заведенный его красный и совсем не маленький хуй. Я поставила вопрос о том, чтобы и ты участвовал в нашей сцене, но он не пошел на это [url=http://prosto-xxx.ru/rolik109]рорно комкс[/url] У регистрационной стойки стояла молодая пара.

Anonymous said...

Алекс поднял голову и удивленно посмотрел на Майкла: "Он что, смеется. В конце концов он кончил и к моему удивлению взял мой член в рот.
влагалище разорвано [url=http://gigadojki.ru/]шарлиз терон в порно кино[/url] скачать порно мила йовович
[img]http://pics.drtuber.com/media/videos/tmb/615455/320_240/4.jpg[/img]
Ведь всем нужны лишь его ослепительные соития, а не он сам. Мы быстро разделись и улеглись в постель [url=http://gigadojki.ru/video-2656]за стеклом порно[/url] Она кинула взгляд вокруг, но тут Катрин конвульсивно содрогнулась и впилась в нее страстным поцелуем. Он украл жизни наших людей своей гнилой едой. Обращаться к секретарше с вопросом "А где у вас находится туалет. Из-за его широкой чёрной спины было не видно Дианы, только был слышен её томный протяжный стон и из-под локтя негра была видна её высунутая из воды белая изящная коленка [url=http://gigadojki.ru/video-2828]письки тетек[/url] Антон даже привстал от удивления.

Anonymous said...

Однажды Клаверий занимался с Терезой и Сильвой. Случалось даже, что его член, входя до основания, и я испытывала острое блаженство страсти, я чувствовала, что его палец входит довольно глубоко в это узкое отверстие.
секс украинские чаты [url=http://rabotarabotaidinafedota.ru/]rabotarabotaidinafedota.ru[/url] инцест стариков фото
[img]http://pics.drtuber.com/media/videos/tmb/615710/320_240/1.jpg[/img]
На сцене была недоступная яркая женщина, а рядом с нами была такая же, как и мы, молодая симпатичная девчонка. Вот староста класса Рита, повернувшись к окну спиной и нагнувшись, рассматривает что-то у себя на ногах, Аня устало сидит на скамейке, широко расставив бедра [url=http://rabotarabotaidinafedota.ru/1840_rrdf.aspx]бомжиха порно[/url] Но она не хотела дразнить его, поторапливая события - ибо он был не такой, как все прочие, встречавшиеся на ее пути, мужчины. Забывшись в крике, она не заметила, как он подступил к ней и ударил кулаком по скуле. Он словно бы оказался внутри драгоценного кристалла, каждая грань которого отражала его совершенное тело. Она ответила: - Нет [url=http://rabotarabotaidinafedota.ru/2425_rrdf.aspx]порнофото с узбечками[/url] Стройная тонкая Галя была на первый взгляд не много высока, но стянутые джинсами стройные ноги и пыш-ные груди под тонкой тканью майки, делали девушку грациозной и ладной.

Anonymous said...

[url=http://rhnnlkpboh.webs.com/]write my philosophy education paper[/url]
[url=http://eoxipmlsnp.webs.com/]do my essay me uk[/url]
[url=http://nrhcsolsnr.webs.com/]need help writing my paper[/url]
[url=http://uztbdknyzr.webs.com/]buy essay custom[/url]
[url=http://duqlbeeuhw.webs.com/]writing my paper [/url]
[url=http://jtzimfgtpv.webs.com/]buy literature essay[/url]
[url=http://xunybpbakd.webs.com/]do my essay online[/url]
[url=http://bfhdbogwps.webs.com/]do my homework[/url]
[url=http://rdemmohjwx.webs.com/]do my essay me free[/url]
[url=http://dcfujuwvvs.webs.com/]buy narrative essay[/url]

Anonymous said...

Тут жена прибежала за мной в спальню. Как танец - точнее танго, где каждое новое па сближает партнеров.
мужик трахает японку видео [url=http://gigdojki.ru/]негры голые женщины[/url] японки в туфельках
[img]http://pics.drtuber.com/media/videos/tmb/615523/320_240/17.jpg[/img]
Старая, как мир, истина - "Жди. И когда ребята после бутербродов съеденных на пляже, пригласили девушек вечером в ресторан, Галя и Люда, переглянувшись, согласились [url=http://gigdojki.ru/online-video-rolik-2566.html]порно 60-х торрент[/url] Поцеловав, его в губы, я стала скидывать с себя остатки одежды. Страсть схлынула, осталась нежность. Никто не узнал бы прошлую Золушку в этой цветущей уверенностью и здоровьем красавице. Он встал на ноги [url=http://gigdojki.ru/online-video-rolik-930.html]бляди старые ебутся[/url] Я смотрел на нее, Она выжидательно глядела на меня, в глазах ее был немой вопрос.

Anonymous said...

Я тебя люблю давно и страстно. Так что время перейти к следующей игре".
русское порно видео ролики онлайн [url=http://omgporn.ru/]фото полненьких девушки[/url] видео домашнее порно
Но когда их осматривали и трогали дети, было неприятно. Говно, она сама предлагала мне еще раз отсосать. Я облизал ее мокрые пальцы, потом провел языком по всей раскрытой сочащейся мякоти.
[img]http://pics.drtuber.com/media/videos/tmb/615418/320_240/15.jpg[/img]
Устав, Патриция положила голову ему на грудь и стала с удовольствием ласкать его сильное, мускулистое тело. Бежали какие-та люди с неузнаваемо-одичалыми, ополоумевшими лицами.
Катрин же должна была посасывать качающиеся мошонки и подлизывать сперму с кровью, выливающиеся из влагалища своего ребенка. Ребята замерли, и вот показалась и выскочила наружу из-под майки одна чаша груди, налитая точно сочный ананас, затем заколыхалась другая [url=http://omgporn.ru/pornorolik_1834]трах с тувинками[/url] Да и выброшенные на ветер полторы сотни долларов за билеты тоже нас особенно не радовали. Таня с готовностью стянула себя ночнушку. Я снова бросился к ней, но уже с твердым намерением забить ее до полусмерти. Я уже не чувствовала боли, ощущение притупилось настолько, что я вообще плохо соображала, что со мной происходит [url=http://omgporn.ru/pornorolik_1902]девушка на медосмотре видео[/url] Вероника, обессилив в тяжёлой борьбе, больше не изгибалась, а только молча лежала на столе и тихо жалобно всхлипывала.

Anonymous said...

[url=http://www.1acheterviagrageneriquepascher.fr/]viagra femme generique[/url]

[url=http://www.acheterpropeciageneriqueenligne.fr/]propecia prix 2012[/url]

[url=http://www.kamagraoraljelly100mgpascher.fr/]prix du kamagra gel en pharmacie[/url]

[url=http://www.1acheterlevitrapascher.fr/]levitra prix pharmacie france[/url]

[url=http://www.cialispascherenpharmacie.fr/]prix cialis 20mg en pharmacie[/url]

Anonymous said...

[url=http://best-essay-writers.info.ms]Best essay writers[/url]

[url=http://essay-writing-service.au.ms]persuasive writing essay[/url]

[url=http://essay-paper.au.ms/]papers essays[/url]

[url=http://help-me-write-an-essay.info.ms]Help me write an essay[/url]

[url=http://sample-essays.info.ms]Sample Essays[/url]

[url=http://how-to-write-an-essay.au.ms/]research essay[/url]

[url=http://essay-for-you.shop.ms]Essay for you[/url]

[url=http://how-to-write-an-essay.au.ms/]How to write an essay[/url]

[url=http://write-essay.info.ms/]Write essay[/url]

Anonymous said...

[url=http://buy-essays-online42.lo.gs]buy essays online[/url]
[url=http://buy-finance-essay.lo.gs]write my paper me cheap[/url]
[url=http://buy-an-essay-cheap.lo.gs]write my paper mla format[/url]
[url=http://need-help-do-my-essay.lo.gs]buy essay canada[/url]
[url=http://buy-essay-canada18.lo.gs]buy essay canada[/url]
[url=http://essay-service.lo.gs]essay service[/url]
[url=http://write-my-paper-me.lo.gs]write my paper me[/url]
[url=http://buy-essay-papers-online.lo.gs]what should i write my paper about[/url]
[url=http://writing-my-essay37.lo.gs]what should i write my paper about[/url]
[url=http://write-my-paper-for-cheap.lo.gs]need buy essay[/url]

Anonymous said...

[url=http://clinique-lasik-md-brossard.id.st]lasik md chicoutimi[/url]
[url=http://cialis-en-ligne-canada.revolublog.com]acheter viagra en ligne canada[/url]
[url=http://prix-pharmacie-tadalafil.lo.gs]prix du propecia en pharmacie[/url]
[url=http://clomid-challenge-wikipedia.revolublog.com]atomoxetine wikipedia[/url]
[url=http://dapoxetine-pharmacie-france.id.st]acheter viagra pharmacie france[/url]
[url=http://atomoxetine-maximum-daily-dose.eklablog.fr]tadalafil 10mg dose[/url]
[url=http://prix-cialis-5mg-france.eklablog.com]cialis prix en pharmacie france[/url]
[url=http://viagra-prix-suisse.lo.gs]cialis prix suisse[/url]
[url=http://cialis-pas-cher.lo.gs]cialis pas cher[/url]
[url=http://clomid-50mg-et-ovulation.eklablog.com]clomid 50mg wikipedia[/url]
[url=http://viagra-fr-die-frau-wikipedia.ek.la]viagra wikipedia suomi[/url]
[url=http://propecia-dangers-men.lo.gs]propecia est il dangereux[/url]
[url=http://strattera-dosage-amounts.ek.la]clomid dosage[/url]
[url=http://shedding-propecia-repousse.eklablog.com]shedding propecia repousse[/url]
[url=http://dapoxetine.id.st]dapoxetine en pharmacie[/url]
[url=http://sildenafil-50-mg-modo-de-uso.eklablog.fr]sildenafil citrate que es[/url]
[url=http://finasteride-prostate-cancer.eklablog.fr]finasteride prostate cancer[/url]
[url=http://sildenafil-tablets.lo.gs]indian sildenafil tablets[/url]
[url=http://achat-misoprostol.ek.la]misoprostol ivg[/url]
[url=http://tadalafil-tablets-20-mg-e20.eklablog.fr]tadalafil tablets 20 mg e20[/url]

Anonymous said...

[url=http://furosemide-effets-secondaires.lo.gs]effets secondaires de cialis 20mg[/url]
[url=http://comment-acheter-baclofene.eklablog.fr]comment acheter misoprostol[/url]
[url=http://cialis-pas-cher-forum.eklablog.net]cialis pas cher forum[/url]
[url=http://baclofne.eklablog.net]baclofГЁne pas cher[/url]
[url=http://acheter-cialis-sans-ordonnance.revolublog.com]acheter propecia sans ordonnance[/url]
[url=http://clomid-ovulation-test.eklablog.com]clomid ovulation test positive[/url]
[url=http://xenical-120-mg-pas-cher.revolublog.com]acheter xenical moins cher[/url]
[url=http://xenical-pas-cher.id.st]commander xenical pas cher[/url]
[url=http://lasix-generic-brand.eklablog.net]generic cia tadalafil 20 mg[/url]
[url=http://furosemide-france.eklablog.fr]furosemide vidal[/url]
[url=http://viagra-cialis-levitra-france.ek.la]cialis levitra ou viagra[/url]
[url=http://dapoxetine-prix.eklablog.net]dapoxetine en ligne[/url]
[url=http://prix-du-propecia-en-pharmacie.eklablog.fr]propecia prix pharmacie[/url]
[url=http://furosemide-france95.lo.gs]furosemide 20 mg tab myl[/url]
[url=http://vardenafil-hcl-20mg-tablet.ek.la]vardenafil hcl 20 mg tablet[/url]
[url=http://avis-xenical-orlistat.id.st]avis pilule xenical[/url]
[url=http://strattera-dosage-adults.ek.la]strattera dosage[/url]
[url=http://kamagra-oral-jelly-100mg-uk.ek.la]kamagra oral jelly generique[/url]
[url=http://buy-online-pharmacy-uk-kamagra.eklablog.com]tadalafil 5mg online[/url]
[url=http://baclofne-effet-secondaire.revolublog.com]clomifГЁne effet secondaire[/url]

Anonymous said...

[url=http://orlistat-60-mg-prix.id.st]orlistat 60 mg[/url]
[url=http://prix-cialis-20-mg-boite-8.eklablog.com]prix du cialis[/url]
[url=http://tomar-magnus-sildenafil-50-mg.ek.la]biface sildenafil 50 mg[/url]
[url=http://lasik-md-brossard-panama.eklablog.com]commentaire lasik md laval[/url]
[url=http://finpecia-france36.lo.gs]finpecia efficace[/url]
[url=http://levitra-20mg-bayer-prix.lo.gs]original levitra 20 mg von bayer[/url]
[url=http://xenical-kaps-120-mg-rx-roche.eklablog.com]xenical 120 mg forum[/url]
[url=http://achat-atomoxetine64.lo.gs]atomoxetine strattera[/url]
[url=http://kamagra-jelly-sale-uk.eklablog.fr]kamagra oral jelly[/url]
[url=http://acheter-misoprostol-internet.eklablog.fr]comment acheter cialis sur internet[/url]
[url=http://finpecia-prix.lo.gs]finpecia generique[/url]
[url=http://kamagra-uk-next-day-delivery.ek.la]buy kamagra online uk next day delivery[/url]
[url=http://cialis-20mg-paypal.lo.gs]achat cialis avec paypal[/url]
[url=http://emploi-cytotechnicien-suisse.revolublog.com]formation cytotechnicien dijon[/url]
[url=http://levitra-orodispersible-prix.id.st]levitra prix 20mg[/url]
[url=http://clomid-efficace-premier-cycle.eklablog.fr]clomid posologie efficace[/url]
[url=http://buy-super-kamagra-online-uk.lo.gs]buying kamagra online uk[/url]
[url=http://levitra.ek.la]levitra 20[/url]
[url=http://sildenafil-soft-tablets-100mg.eklablog.com]sildenafil citrate tablets 100mg india[/url]
[url=http://vente-priligy-france.eklablog.com]vente propecia france[/url]

Anonymous said...

[url=http://vente-acheter-cytotec-internet.lo.gs]acheter viagra pfizer internet[/url]
[url=http://baclofne-generique.ek.la]baclofГЁne en ligne[/url]
[url=http://propecia-damn-show-wikipedia.lo.gs]viagra wikipedia[/url]
[url=http://tadalafil-10mg-side-effects.id.st]tadalafil 10mg side effects[/url]
[url=http://buy-kamagra-oral-jelly-uk.lo.gs]kamagra oral jelly generique[/url]
[url=http://vardenafil-10mg.eklablog.net]tadalafil 10mg manufacturer[/url]
[url=http://cytotechnicien.lo.gs]cytotechnicien[/url]
[url=http://clomide-ovulation.eklablog.net]ovulation after clomid cycle[/url]
[url=http://viagra-levitra-e-cialis.eklablog.fr]viagra ou cialis[/url]
[url=http://prix-du-baclofne.eklablog.net]baclofГЁne et boulimie[/url]
[url=http://achat-baclofene-medicament.eklablog.net]achat baclofene internet[/url]
[url=http://acheter-xenical-suisse.revolublog.com]acheter xenical moins cher[/url]
[url=http://levitra-bayer-baisse-prix.lo.gs]acheter levitra bayer[/url]
[url=http://buying-kamagra-online-uk25.eklablog.com]kamagra tablets online uk[/url]
[url=http://clomidex.lo.gs]clomidex extreme[/url]
[url=http://atomoxetine-dose-adhd.eklablog.net]atomoxetine maximum daily dose[/url]
[url=http://acheter-cytotec-en-ligne.lo.gs]acheter cytotec[/url]
[url=http://cialis-france-online.ek.la]cialis france online[/url]
[url=http://sildenafil-citrate-tablets-use.eklablog.fr]sildenafil citrate tablets use[/url]
[url=http://levitra-vidal.id.st]cialis 10 vidal[/url]

Anonymous said...

[url=http://viagra-dapoxetine-forum.eklablog.net]cialis ou viagra forum[/url]
[url=http://kamagra-tablets-fast-delivery.id.st]kamagra fast next day delivery[/url]
[url=http://lasix-iv-dilution.eklablog.net]lasix iv to po conversion[/url]
[url=http://viagra-gnrique.id.st]viagra effet[/url]
[url=http://tadalafil-5mg-online.ek.la]buy kamagra online uk paypal[/url]
[url=http://quel-est-prix-cialis-20-mg.ek.la]cialis prix suisse[/url]
[url=http://lioresal-generique.eklablog.com]acheter lioresal[/url]
[url=http://propecia-damn-show-wikipedia.lo.gs]kamagra wikipedia.de[/url]
[url=http://dapoxetine-en-france.ek.la]dapoxetine en france[/url]
[url=http://buy-kamagra-jelly-uk.revolublog.com]buy kamagra jelly uk[/url]
[url=http://forum-clomid-duphaston-2011.ek.la]clomid duphaston oromone[/url]
[url=http://prix-levitra-20mg-france.revolublog.com]levitra france prix[/url]
[url=http://atomoxetine-hcl-side-effects.ek.la]vardenafil 20 mg side effects[/url]
[url=http://buy-xenical-online-canada.lo.gs]achat xenical canada[/url]
[url=http://strattera-medication-wiki.revolublog.com]atomoxetine wiki[/url]
[url=http://prix-du-xenical-en-suisse.lo.gs]acheter xenical suisse[/url]
[url=http://sildenafilo-ratiopharm-50-mg.eklablog.net]sildenafilo vademecum[/url]
[url=http://lioresal-vidal.eklablog.com]lioresal vidal[/url]
[url=http://cialis-en-ligne-forum.ek.la]acheter viagra en ligne forum[/url]
[url=http://tadalafil-achat-ligne.eklablog.com]achat cialis tadalafil[/url]